北斗星通十年白干？中国导航巨头“跌落神坛”，原因是什么？

2020年6月，北斗三号全球组网完成，这标志着中国卫星导航产业站上新高度，北斗星通作为核心供应商，自然受益匪浅。那几年，它的芯片销量稳定，终端设备在国内市场占有率不低，还出口到东南亚一些地方。

这家公司起步阶段的辉煌，很大程度上得益于国家战略的支持和自身的技术积累，奠定了中国导航产业的一块重要基石。话说回来，这种发展模式也让它在行业里成为标杆，带动了不少相关企业跟进，推动整个产业链成熟。

高光黯淡，陷入困境

可谁想到，进入2020年代，北斗星通的日子开始不好过了。业绩增速放缓不说，2022年直接爆出亏损超10亿元，同比下滑90%以上，这在上市以来是头一遭。

2023年，扣非净利润继续亏了3亿多，2024年营收大降63.3%，净亏3.5亿元左右。外界一看，这昔日巨头怎么就跌落神坛了？其实原因挺多，技术、管理、市场竞争三方面都出了问题，得一条条掰扯清楚。

先说技术滞后这事。公司早期靠车载导航设备起家，芯片在精度上确实有优势，但后来智能手机和智能穿戴市场火起来，它布局晚了点。芯片的功耗和精度跟国际先进水平比，有差距，比如生产工艺落后于台积电那些巨头，导致在新应用领域吃亏。

消费类芯片投入高，但回报慢，产品竞争力没跟上5G和自动驾驶的节奏。结果呢，传统业务下滑，新兴领域又没抢到份额，这直接拖累了整体表现。

管理方面也暴露不少漏洞。公司长期依赖国家项目拨款，养成了一种等靠要的习惯，一旦政策红利减弱，商业运营就跟不上了。

2021到2023年，高管变动频繁，内部决策效率低，营销和品牌推广也滞后。应收账款规模大，信用管理不严，资金链时不时紧张。加上疫情影响，供应链中断，成本控制没做好，这些问题叠加，让公司陷入泥潭。

市场竞争更激烈了。国际上，美国GPS、俄罗斯格洛纳斯、欧盟伽利略这些系统本来就强势，谷歌苹果等科技巨头还带着资金和技术杀进来，推出集成化解决方案。国内，四维图新等企业也在汽车和手机导航领域发力，抢了不少份额。

2020年疫情后，汽车行业低迷，车载设备需求锐减，公司2024年甚至剥离了部分汽车电子业务，卖掉北斗智联15%的股权，就是为了止损。

但这也反映出竞争环境下，传统模式难以为继。总而言之，这些因素纠缠在一起，导致北斗星通高光时刻渐远，十年努力像白干一样，行业内外都开始质疑它的前景。不过，这也提醒整个北斗产业，得警惕外部压力和内部短板。

回暖复苏，展望未来

好在北斗星通没就此一蹶不振，2025年情况开始好转。前三季度营收15.07亿元，同比增长41.77%，净利润1810.67万元，同比增128.44%。

第三季度单季营收6.14亿元，涨64%，净利润1668.87万元，增184.72%。上半年营收8.92亿元，增29.7%，净利141万元，转亏为盈。这数据一看，就知道公司调整策略见效了。

具体看，它聚焦芯片和天线业务，收购深圳天丽汽车电子51%股权，扩展产品线。高精度模组销量回升，消费类芯片收入增210%，标准精度芯片增118%，高精度增28%。

天线业务也贡献了54%的增长。云服务方面，子公司Rx Networks提供全球定位服务，推动“云+芯片”模式。股权激励计划实施，针对员工发放股票，提振内部动力。政府补助和投资收益也帮了忙，经营现金流净额3.17亿元，增457%。

9月和10月，公司在北京和德国法兰克福办生态伙伴活动，发布“智能位置数字底座”，这是面向中国和国际市场的举措，旨在加强合作，开拓新领域。未来，它会继续深耕北斗应用，融入5G和自动驾驶趋势，推动全球组网的深化利用。

整个产业前景广阔，到2025年，综合时空服务市场规模巨大，北斗星通作为骨干，有望借势反弹。当然，挑战还在，技术创新和市场拓展得持续发力，但从当前势头看，复苏迹象明显，前景值得期待。